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阳谋--“投资--增值--退出”的艺术毛梗李


2022年08月15日
阳谋--“投资--增值--退出”的艺术

这是一个真实的案例;   之所以不公布相关的企业名称、人员名称,不是怕核查,而是怕误导读者---读者接触具体品牌、人名,容易兴奋于对具体企业、人物的评价,影响了对贡山飞蓬本文阐述的规律的理解。

  2007年以来,我们作为一家投资公司的顾问,帮助资本家进入同质化竞争很激烈的白酒行业;

  基本思路是:收购酒厂、匹配职业经理人资源、让酒厂增值到最佳点,再转手卖给更有经营能力的外省强势品牌、继续推进;

  然后成功地退出江湖。

  业绩如下:

  投资3000万;1年左右,投资者收回投资、投资回报率200%左右;

  我们认为,这个案例,对投资公司、对白酒企业,应该有些战略决策层面的参考作用:

  我们的结论是:别把企业当情人,别让盈利手段演变成了包袱。

  一、机会分析与战略资源决策选择平台、选择操盘手

  每个行业都存在大量的闲置的战略资源;白酒行业也不例外;

  投资公司除了有钱、其他的什么也没有,当然,包袱、偏见也没有;

  从投资回报最大化的角度看,社会上有价值的闲置资源很多:

  1、行业存在价值被低估的亏损酒厂

  例如我们看中的S酒厂,亏损多年,长期没人愿意收购;

  政府认为必须卖6000万, 理由很荒唐:该酒厂拖欠的工人工资、银行贷款等共6000万;不卖6000万、就难以甩掉包袱;

  金六福等购买者只愿意出3000万,理由也很有道理:该厂的生产设施、原材料储备,就值3000万左右;至于品牌,由于长期亏损,已经臭名昭著,价值是负数;

  我们超出金六福等企业产品营销,站在产业营销的角度来评估,认为该酒厂的价值超过6000万; 

  理由是:

  (1)使别人多赚:国内近几年迅速崛起了一批品牌力不强、但擅长于渠道深耕与终端营销的企业,如汾酒、洋河、稻花香;

  它们的优势是销售团队强大、促销推广有力,缺点是品牌力不足、外省作战能力不足;在该省销量都不大;

  该省是白酒消费大省;该酒厂曾经是该省的一线品牌;如果它的品牌资源与外省强势企业的销售资源结合,可以做到年销售额5亿以上;

  (2)使别人少花:白酒消费者有地域情节----汾酒、洋河、稻花香等品牌要获得本省消费者,必须承受比本省品牌更大的代价;这个更大,很有可能就是几个6000万以上;收购一个S酒厂这样的一线品牌,就能节省这几个6000万;何况,广告、公关等投入是花钱买市场,收购S酒厂则是既赚钱又赢得市场地位;

  如果我们能向外省品牌证明S酒厂的消费者沟通价值与盈利能力之和超过6000万,我们就能盈利;

  2、行业中存在闲置的职业经理帚石南属人团队

  选择一个被别人低估的项目、高价转手卖出,如炒房、炒煤,这本来是多数投资控股公司(当然也包括我们服务的这家投资公司)的长项;

  随着市场的成熟,随着反腐力度加大、官商勾结风险加大,随着信息的透明化,这样的机会越来越少;

  但是,另外一种机会却大量存在:

  就是能让项目增值的人;

  就是说,一个酒厂,现实的价值可能的确是6000万;但如果我们能匹配最适当的职业经理人团队,创造新的合作模型,就有可能在短期内,使你收购的项目增值,从而盈利;

  30年来,由于种种原因,中国社会投资者手中资本的增长速度,远远小于职业经理人团队的成长速度;

  由于社会保障体系、违法成本等原因,投资者与职业经理人之间的交易成本非常高;

  于是乎,越来越多的职业经理人怀才不遇;越来越多的投资者感叹遇人不淑;

  投资者与行业内咨询顾问合作,利用咨询顾问的行业人脉和人力资源评估工具,就可以弥补投资人个人经验等的不足,使我们能比竞争对手更容易物色到精英团队,保证被收购对象的迅速增值。

  3、政府政策的支持

  收购亏损企业、使之增值,符合政府的许多利益:

  政府的招商引资层面的利益;

  GDP增长层面的利益;

  税收增长层面的利益;

  ----

  为此,我们作为投资者顾问,专门编制了一个《地方白酒品牌与地方城市品牌协同营销》的方案,使投资者行为、政府行为更加协调,双方的利益都最大化;

  

  最后,经过阳谋,投资者以6000万以上的代价,参与公开的招标拍卖,收购了S酒厂;其中首狼尾草付竹灵消3000万; 二、促使酒厂增值

  作为投资公司,不能只注意被收购对象的直接盈利;更要注重培育被收购对象的盈利能力---否则,你就只有自己一直经营下去;

  还要控制时间、节奏:要在企业增值、但没有增值到顶峰的时间出售;因为,既要给新的接盘者信心,又要给新的接盘者以想象空间;

  作为咨询顾问,一开始就要与投资者、经营者(职业经理人团队)一起研究,明确战略目标:

  以我们的现有资源,我们比较容易在哪些方面使企业增值、并能够向新的接盘者证明这些增值;

  绝对避免做力不从心的事情:不要企图以自己的绵薄之力对抗省内各大强势品牌,只致力于为新的接盘者创造平台;

  我们开发了火箭营销模型:投资控股公司的战略目标,就是为职业经理人搭建发射架、为第二节火箭准备卫星,而不是直接把品牌塑造成强势品牌;

  以火箭营销模型来测算什么时候是最佳出售时机。

  经过自身能力评估,我们认为我们有能力在消费者信心与渠道信心两方面有所建树,吸引新的接盘者;

  不单纯追求销量:新的接盘者同我们一样理解白酒的规律,如果依靠强力促销等方式、单纯地追求销量,一是我们自身资源有限,二是对新的接盘者没有价值;大肠埃希杆菌性胃肠炎概述
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