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二叠纪的激增帮助埃克森美孚和雪佛龙公司度过了油价暴跌

森美
2022年10月19日

休斯敦-美国两个最大的石油巨头正依赖二叠纪盆地蓬勃发展的页岩气生产，这是西得克萨斯州和新墨西哥州一度被忽视的地区，以应对石油需求下降，商品价格疲软和全球经济放缓的宏观经济风暴增长。

埃克森美孚公司周五表示，该盆地第三季度的产量与去年同期相比增长了70％，而雪佛龙公司报告称其增长了35％。这些巨大的增长很可能会抵消资产负债表较小的美国独立生产商的放缓，这些生产商一直在努力产生稳定的自由现金流，现在发现自己承受着投资者控制支出的巨大压力

尽管埃克森美孚的每股收益超出了预期，但由于前景暗淡，分析师在最近几周降低了这一门槛。雪佛龙是唯一一家石油巨头，该公司报告了4.3亿美元的税费后，未能达到分析师的预期。

尽管欧佩克和盟国竭尽全力控制供应，但有迹象表明全球原油产量将淹没需求，石油生产商正准备迎接艰难的2020年。同时，世界上两个最大经济体之间的激烈贸易战正在削减对石油基燃料和化学品的需求。

埃克森美孚在纽约股市盘前交易中上午9:56上涨1.4％，至68.50美元。它报告称本季度用于股息和新项目的支出为112亿美元，超出运营现金流25％。

RBC分析师Biraj Borkhataria在给客户的一份报告中表示：“实质性的资本支出超过了预期，而且短期内缺乏股息覆盖率不太可能吸引投资者。”

雪佛龙下跌1.3％。Borkhataria说，由于公司成本降低，上游部门的利润超出了预期。

在本周早些时候，荷兰皇家壳牌公司和英国石油公司公布的业绩好于预期，只是由于其对股东回报丰厚能力的担忧日益加剧，它们的股价受到重创。

尽管埃克森美孚公司发布了积极的财报，但由于其每年300亿美元的资本支出计划，它仍在努力用自由现金流量支付股息。取而代之的是，超级大国诉诸从墨西哥湾到马来西亚的资产出售，以帮助为支出提供资金，而又不会产生额外的债务。

分析师本月初下调了对埃克森美孚的预测，当时这家石油巨头表示将受到商品价格走低的打击，这是今年推出的一项沟通策略，旨在减少有报道的当日股价波动。今年，埃克森美孚的炼油部门意外出现第一季度亏损，第二季度出现严重亏损，这伤害了今年的股价。当时，管理层正设法为其石油和天然气部门的长期计划赢得支持。

对雪佛龙的期望很高，该公司已接近超越壳牌成为世界第二大上市石油公司。在将其股票回购计划提高了25％并将股息提高了6％之后，它是2019年表现最好的大型石油股票。

首席执行官迈克·沃思正在树立石油“石油先生”的美誉。纪律”，因为他不愿大手笔投资大型新项目，并在5月份被出价高出之后放弃了以330亿美元收购阿纳达科石油公司的交易。但是投资者开始质疑雪佛龙公司是否在2023年之后的储物柜中有足够的增长空间。

雪佛龙对阿纳达科的兴趣提出了一个问题，即下一步可能准备收购哪家公司，特别是在今年二叠纪盆地的股票估值已因低油价和投资者对独立生产商的冷淡而大跌。